制度性套利障碍

概念总览

制度性套利障碍是导致AH溢价长期存在的根本原因。 该障碍源于A股与H股市场之间的制度差异，阻碍了跨市场套利机制的有效运行。

核心关联

• AH溢价：制度性套利障碍是其长期存在的根本原因
• 市场机制：制度性缺陷制约了市场间的有效联动
• 根本原因：跨境交易限制、结算周期差异与监管框架不统一

御牛论精选问答

问： AH溢价长期存在的根本原因是什么？

答： 制度性套利障碍与投资者结构差异导致AH溢价持续，使其作为估值指标存在显著局限。

问： 低波异象在A股为何持续存在？

答： 行为金融偏好与制度性套利限制共同导致低波策略长期有效，构成因子投资的重要收益来源。

问： C类投资者在科创板与创业板打新获配比例偏低，但年化收益仍具吸引力，原因何在？

答： 虽获配比例低，但打新收益稳定且无本金风险，长期形成正向收益特征，体现制度性套利空间。