创业板
概念总览
创业板是A股市场中聚焦高成长性科技与创新企业的核心板块，兼具成长性投资特征与结构性行情主导地位。 其表现受成长风格占优、低利率环境及政策驱动共同影响，成为市场风险偏好与资金流向的重要风向标。
核心关联
- 创业板为A股重要组成部分，体现成长风格占优与结构性分化特征
- 估值回落形成配置优势，叠加低利率环境支撑长期配置逻辑
- 资金从权重蓝筹、金融采掘等板块向创业板切换，反映风格轮动与偏好转移
- 北向资金加码创业板，凸显对高增长资产的定价偏好与内外部预期分化
- 样本股优化体现政策引导下资源配置向科技创新型企业的倾斜
御牛论精选问答
问： 创业板与民企在创新投入上表现突出，但盈利韧性不足，这反映了什么结构性矛盾？
答： 创新投入高但盈利韧性弱，反映高成长性与可持续盈利能力之间存在错配。
问： 创业板商誉占比为何显著高于全A市场？
答： 2011至2017年商誉占比从1.20%升至19.4%，主因TMT与医药等高成长行业并购活跃，推高资产虚增风险。
问： 创业板ROE同比下降，反映盈利能力处于何种趋势？
答： 盈利能力弱化，ROE下滑表明盈利质量承压，需警惕盈利持续性风险。
问： 创业板领涨反映市场对哪些板块的偏好？
答： 市场偏好政策驱动型成长板块，科技成长与政策支持方向表现强势。
问： 科创板与创业板新股发行集中于哪些领域？反映了什么政策导向？