采购经理指数

概念总览

采购经理指数（英文名：PMI）。 PMI（采购经理指数）是衡量制造业与服务业经济活动景气度的核心先行指标，广泛用于判断经济扩张或收缩趋势。 其数值变化反映内需修复、外需强弱、工业生产及企业信心等多重经济信号，是宏观分析框架中的关键数据。

核心关联

• 经济景气度：PMI回升显示景气度修复，持续回落则预示扩张动能减弱。
• 内需与外需：PMI新订单与新出口订单指数分化，揭示内需修复强于外需或外部需求疲软。
• 价格与周期：PMI与PPI、商品价格联动，共同构成周期识别与通缩预警框架。
• 金融与实体经济：PMI与M2增速、社融规模等指标分化，反映金融数据与实体活动脱节。
• 全球经济监测：PMI被用于评估中国、欧元区、日本、英国等主要经济体的经济修复动能与基本面趋势。

御牛论精选问答

问： 2023年1月制造业PMI重返扩张区间意味着什么？

答： PMI回升至50.1%时隔三月重返扩张区间，标志经济景气度实现阶段性修复。

问： 2023年1月企业补库意愿如何？

答： 原材料库存指数升至49.6%接近扩张临界点，补库意愿增强，供需趋近均衡。

问： 制造业与非制造业PMI同步回升至扩张区间，意味着什么？

答： 生产与需求端同步回暖，表明经济处于复苏阶段。

问： 2022年2月制造业PMI回升至50.2%，连续两个月扩张，意味着什么？

答： 经济运行已初步走出阶段性低谷，处于复苏阶段。