TTM市盈率
概念总览
TTM市盈率（Trailing Twelve Months Price-to-Earnings Ratio）是衡量股票估值水平的核心指标，反映当前股价相对于过去十二个月每股收益的倍数。 该指标显著高于历史均值时，表明市场整体估值处于高位；而处于历史低位则显示估值偏低，常用于判断行业或个股的估值状态。
核心关联
- TTM市盈率是评估市场整体及行业估值水平的关键指标，用于判断估值是否处于高位或低位。
- 国内消费股的TTM市盈率处于历史低位，显示其估值相对偏低。
- TTM市盈率与历史均值对比，可辅助判断当前市场估值是否偏离正常区间。
- 该指标广泛应用于投资决策中，作为判断股票是否被高估或低估的重要依据。
御牛论精选问答
问： 行业估值水平是否处于高位？
答： TTM市盈率、市净率及EV/EBITDA均显著高于历史均值，显示整体估值仍处高位。
问： 奥瑞金面临客户集中度与食品安全风险，为何仍具估值修复潜力？
答： 18倍市盈率处于低位，叠加管理层积极资本运作预期，盈利韧性支撑估值修复空间。
问： 行业ROE中枢下移至12%-16%意味着什么？
答： ROE中枢下移叠加估值处于历史底部，股息率具备显著安全边际。
问： 该行不良率低至0.19%的核心驱动因素是什么？
答： 资产质量稳健源于风控能力与运营效率的协同，不良率低反映其风险管控优势。
问： 豪迈科技、诺力股份及大族激光面临的主要风险是什么？
答： 原材料成本上升与业绩透支风险并存，但2017-预测市盈率处于合理区间。
答： 盈利增长是成长性核心，孤立使用P/E与P/S忽略盈利结构演变，易误判真实价值。
问： PB—ROE框架下的主动量化选股策略2.0为何具备持续超额收益能力？
答： 高信息比率与跨市值普适性源于PB—ROE因子对盈利质量与估值修复的精准捕捉。
答： 股价隐含油价区间为34–72美元/桶，受炼化与销售板块市净率显著影响。
答： 承担90%以上能源供应责任，分红率与股息率居央企前列，净资产收益率持续改善并高于行业均值。
问： 中石化在央企中的分红与股息表现如何？
答： 分红率与股息率居央企前列，净资产收益率持续改善并高于行业均值。
问： 中资银行再融资功能受阻的根本原因是什么？
答： 估值长期低于1倍市净率，源于市场对资产质量的系统性悲观预期。
问： 中资银行市净率长期低于0.6倍，背后反映何种市场隐忧？
答： 市净率持续低位反映市场对资产质量真实性和长期盈利可持续性的隐性担忧。
答： 从市盈率、市净率向‘成长性—质量—风险’三维框架演进，研发投入与财务质量权重提升。
问： 信用衍生品会计核算的核心要求是什么？
答： 应设专项科目反映公允价值变动，坚持估值方法一致性与变更审慎性，保障估值可靠性。
问： 独立消费贷平台ROE远高于银行，为何市盈率却显著偏低？
答： 助贷模式下ROE高但资产轻、风险集中且监管不确定性高，导致市场给予低估值溢价。
问： 为何维持巨星科技‘推荐’评级并设定20.50元目标价？
答： 业绩增长动能明确，估值修复空间充足，综合判断维持‘推荐’评级。
问： 建筑央企为何具备显著的市净率修复空间？
答： 化债改革与资产质量改善推动优质资产估值修复，政策对高ROE央企形成明确估值提振。
问： 目标价36.84元对应的估值逻辑是什么？
答： 基于盈利预测调整与估值溢价，对应2018年45倍市盈率，维持‘推荐’评级。
答： 地产公司普遍处于历史NAV折让与低动态市盈率水平，安全边际显著。
问： 燃气板块为何具备显著估值修复空间？
答： 燃气板块低估值（TTM市盈率12.4倍，历史10%分位）与高股息（平均股息率4.2%）特征共同支撑显著估值修复空间。
问： 美股估值处于什么水平？存在哪些潜在风险？
答： 市盈率高于历史均值一倍标准差，股权风险溢价偏低，反映政策宽松预期过度定价，存在盈利与估值双杀风险。
问： 合全药业2017年与2018年P/E分别为40倍与32倍，估值是否具备上行空间？
答： P/E从40倍降至32倍，目标价170元显示估值仍有上行空间，反映市场预期盈利改善。
答： A股与H股平均市盈率分别仅8.5倍与6.7倍，机构持仓低，估值处于历史低位。
问： A股与H股钢铁板块估值现状如何？行业处于何种发展阶段？
答： 市净率仍显著低于历史高点，估值修复空间明确，行业处于成长期向成熟期过渡阶段。
问： DCF模型显示2017年目标价21.96元，对应16.8倍EV/EBITDA，估值是否具备上涨空间？
答： 目标价对应16.8倍EV/EBITDA，隐含25%上涨空间，估值具备上行基础。
问： 中证1000指数增强策略表现如何？
答： 样本外表现显著优于基准，显示量化选股策略有效性。
问： 中证500估值与盈利预期是否构成投资机会？
答： 市盈率偏低与高盈利增速并存，具备估值修复与成长弹性双重优势。
问： 价值因子为何在多维度指标中持续占优？
答： 滚动市盈率与市净率等子因子表现领先，反映价值因子在估值维度具备持续优势。
答： 整体市值接近900亿元，市盈率均值达36倍，估值较发行价有所扩张。
答： 整体市值接近900亿元，市盈率均值达36倍，估值较发行价有所扩张。
问： 如何基于相对估值法确定目标价？
答： 以行业平均市盈率48倍为基础，结合龙头地位与增长潜力给予25%溢价，确定2017年目标市盈率60倍，对应目标价49元/股。
答： P/E忽视增长潜力，需结合PEG、EV/EBITDA与DCF进行多维评估，方能准确反映成长性溢价。
问： 如何根据企业生命周期阶段选择合适的估值工具？
答： 应动态匹配估值方法，成长期用收入倍数或PEG，成熟期用PE/PB，衰退期用资产基础法，稳定期适用DDM。
答： 发行市盈率中枢上移与估值回调压力加剧，导致策略红利消退，需审慎评估风险与预期。
问： 如何判断打新标的的合理性？
答： 发行市盈率与行业估值匹配度是核心判断依据，偏离可能隐含估值溢价风险，需审慎评估。
问： 高分红策略应关注哪些核心要素？
答： 应聚焦分红潜力，国企在国资委考核下具备派息提升空间与财务支撑。
问： 高股息资产在宏观不确定性与低利率环境下为何具备配置价值？
答： 无风险利率下行降低股息率要求，分红比例提升推动估值中枢上移。
问： 为何单一估值方法难以准确反映企业真实价值？