结构性溢价
概念总览
结构性溢价是指在特定市场环境下，具备高成长性与高确定性的资产因长期趋势或供需结构变化而获得的超常规估值优势。其形成源于资产定价逻辑从周期性驱动向结构性因素的转变。
核心关联
- 资产定价逻辑：从周期性驱动转向结构性溢价
- 高成长性资产：在弱复苏环境中获得价值重估与市场偏好
- 供应收缩预期：推动原油等资源类资产形成结构性溢价
- 负利率政策：在低实际利率下支撑风险资产维持结构性溢价
- 市场分化：结构性溢价加剧资产间估值差异与表现分化
御牛论精选问答
问： 资产定价逻辑发生了怎样的根本性转变？
答： 从周期性驱动转向结构性溢价，高成长性与高确定性资产获得重估，反映弱复苏下的强结构分化。
答： 财政主导转向市场化融资，专项债、政策性金融、公募REITs与PPP共同构建多元资金闭环，推动项目实现‘投建营退’全周期运作。