经济过热阶段

概念总览

经济过热阶段指经济扩张过度、资源接近极限的周期阶段，表现为通胀压力上升与产能饱和。 核心CPI持续高于2%且预期上行，产能利用率与工业产出逼近上限，是其主要标志。

核心关联

• 核心CPI：持续高于2%且预期上行，标志经济进入过热阶段
• 产能利用率：逼近上限或饱和，反映经济超负荷运行
• 工业产出：逼近饱和，显示生产系统接近极限
• 需求不足：扩张后回调阶段的典型特征，伴随盈利下行压力

御牛论精选问答

问： 经济处于复苏向过热与滞胀风险并存的阶段，结构性通胀压力如何体现？

答： 原材料购进与出厂价格指数双双创历史新高，反映上游成本推动型结构性通胀压力加剧。

问： 价格指数持续上行，货币政策为何将金融稳定置于首位？

答： 通胀由上游向中游传导，经济已进入过热阶段，金融稳定成为政策优先目标。

问： 2021年3月制造业PMI回升至51.9%，结合库存与价格指数，经济处于何种阶段？

答： 供需扩张、库存下行、价格上行，表明经济处于扩张阶段。

问： 2021年3月新出口订单指数升至51.2%，说明外部需求有何变化？

答： 外部需求韧性显现，受益于全球需求复苏与区域产业链协同效应。

问： 美国经济处于复苏还是过热阶段？

答： 已步入过热阶段，由补库周期、财政刺激预期及内生动能增强共同驱动。

问： 美国工业产出与产能利用率逼近饱和，说明经济处于什么状态？

答： 工业产出与产能利用率同步逼近上限，表明经济已进入过热阶段。

问： 2018年2月至3月美国通胀与通胀预期同步走高，表明经济处于什么阶段？

答： 核心CPI持续高于2%且预期上行，标志经济进入过热阶段。