全球景气度
概念总览
全球景气度反映全球经济整体运行的活跃程度，受地缘风险与供应链稳定性显著影响。 当前景气稳中偏弱，叠加地缘风险上升，持续压制全球供应链效率与经济复苏动能。
核心关联
- 地缘风险：加剧供应链中断，抑制跨国贸易与投资信心
- 供应链影响：降低生产效率，推高成本并传导至全球通胀
- 经济环境：景气度下行压力加大，影响企业预期与消费支出
- 全球协同：多国政策协调难度上升，削弱经济复苏合力
御牛论精选问答
问： 中金宏观景气指数（CMI）从88.91降至86.58，反映什么趋势？
答： 整体景气度走弱，经济扩张动能持续减弱。
问： 2019年8月中国工业增加值同比增速降至4.4%，说明了什么？
答： 供给侧扩张动能显著减弱，连续两个月回落。
问： 中国工业增加值增速持续回落，反映出经济内生动力的什么变化？
答： 增速回落表明实体经济内生增长动能减弱，需求端支撑不足。
问： 2019年8月工业增加值降至4.4%并创20多年新低，结合投资数据，经济处于何种阶段？
问： 制造业PMI连续四个月低于荣枯线，说明什么？
答： 内需持续疲软，经济下行压力进一步加剧。
问： 制造业PMI持续低于荣枯线，新订单与新出口订单指数收缩，外部需求下滑速度放缓，经济面临的主要压力来自内需还是外需？
答： 外部需求下滑速度放缓，出口压力边际缓解，但新订单与新出口订单持续收缩，表明内需疲弱仍是主要制约。
答： 内需疲软导致产出与新订单下行，价格指数走低，经济处于探底衰退阶段。
问： 全球制造业景气度下行是长期趋势还是阶段性调整？
答： 属阶段性调整，5月有望回升，复苏可持续性取决于政策力度与改革进展。