存托凭证模式

概念总览

存托凭证模式是一种在资本账户未完全开放背景下实现跨境证券流通的制度创新。该模式通过发行存托凭证，连接境内外资本市场，支持跨境金融工具的双向流通。

核心关联

• 存托凭证模式：制度创新，实现跨境证券流通的核心机制
• 沪伦通机制：依托存托凭证模式，推动中英资本市场双向开放
• 跨境证券流通：通过存托凭证实现的金融工具跨境连接
• 制度设计：保障存托凭证在跨境交易中的合规性与流动性
• 市场连接：促进境内外投资者参与对方市场，提升资源配置效率

御牛论精选问答

问： 沪伦通机制如何在资本账户未开放下实现双向开放？

答： 通过非资金跨境的存托凭证模式，实现跨境证券流通与制度创新。

问： 存托凭证互联互通机制如何促进跨境资本流动？

答： 该机制系统性缓解时差、汇率、资金流动、信息不对称与监管差异等结构性障碍，实现境内外企业双向开放的制度闭环。

问： 中国存托凭证（CDR）如何促进中资企业跨境融资？

答： 降低制度壁垒，提升资本配置效率，支持VIE与同股不同权企业境内融资。

问： 存托凭证试点突破盈利约束，对资本市场有何意义？

答： 突破盈利限制支持创新企业融资，增强资本市场服务实体经济能力。