扩散性通胀

概念总览

扩散性通胀指核心通胀逐步向服务等非商品领域扩散，体现通胀压力的广泛蔓延。其特征表现为价格涨幅从商品领域向服务领域传导，形成更广泛的通胀格局。

核心关联

• 核心通胀：作为扩散性通胀的起点，反映剔除食品和能源后的通胀趋势。
• 服务领域传导：通胀压力从商品向服务行业扩散，是扩散性通胀的关键路径。
• 价格传导机制：核心通胀通过工资-价格螺旋、预期调整等机制影响服务价格。
• 通胀特征：表现为通胀范围扩大、持续性增强，政策应对难度上升。

御牛论精选问答

问： 通胀扩散路径及支撑因素是什么？

答： 通胀由商品向服务扩散，供给刚性与劳动力收缩共同支撑通胀韧性。

问： 通胀的长期结构性特征如何影响货币政策制定？

答： 通胀结构性弱化凸显，需重新评估传统传导机制有效性。

问： 通胀粘性与政策紧缩博弈下，未来通胀走势如何演变？

答： 中长期有望回落，但短期受供给约束下行缓慢。

问： 通胀逻辑演变对大宗商品定价有何影响？

答： 通胀从工业品向服务与结构性资产价格演进，‘双碳’目标推动大宗商品长期中枢上移。

问： 通胀由供给推动且整体温和，政策应如何取向？

答： 政策重心转向稳就业与供给侧改革，以应对成本推动型通胀。