PPI-CPI剪刀差
概念总览
PPI-CPI剪刀差是工业生产者价格指数（PPI）与消费者价格指数（CPI）之差，反映上游成本向下游传导的结构性压力。其扩大表明成本传导受阻、中下游企业盈利承压，是经济面临通缩风险与结构性矛盾的重要信号。
核心关联
御牛论精选问答
问： PPI走势受哪些因素影响？
答： 受国际原油价格波动制约，但库存去化与需求复苏支撑低斜率回升。
问： 2021年PPI同比上涨6.8%的主要驱动因素是什么？
答： 国内粗钢产量收缩预期、海外经济复苏拉动上游需求及全球供给修复滞后共同推动PPI上行。
问： PPI回升但CPI仍处负区间，说明了什么？
答： 全球需求复苏与供给约束推升PPI，但内需修复偏弱导致CPI持续低迷。
问： PPI与CPI剪刀差扩大，反映的是何种通胀特征？
答： PPI与CPI剪刀差扩大，体现结构性通胀加剧，核心在于生产端成本上升而消费端需求疲软。
问： PPI与CPI剪刀差扩大反映什么问题？
答： PPI与CPI剪刀差扩大反映中下游企业盈利空间被挤压，需求端仍显疲弱。
问： PPI与CPI剪刀差持续扩大，为何需以GDP平减指数为货币政策核心参考？
答： 剪刀差扩大暴露工业品通缩与消费品通胀并存，GDP平减指数更全面反映整体价格水平。
问： PPI与CPI剪刀差走阔对产业链利润分配有何影响？
答： 剪刀差走阔反映上游向中下游利润挤压，中下游盈利承压，股债定价结构将重构。
问： PPI与CPI剪刀差收敛预期强化，对政策制定有何影响？
答： 收敛预期强化政策协调性，凸显价格传导机制对宏观政策的制约作用。
问： PPI与CPI剪刀差扩大至7.7个百分点，反映出怎样的企业盈利压力？
答： 中下游企业面临成本难以向终端传导的困境，利润空间持续被压缩。
问： PPI与CPI剪刀差走扩说明了什么？
答： 上游成本压力向下游传导受阻，反映中下游企业盈利空间被挤压，需求端仍显疲弱。