久期管理
概念总览
久期管理是通过动态调整投资组合久期以应对利率变动，从而创造超额收益的核心投资策略。 它是投资策略中的核心抓手，贯穿于风险控制、组合构建与策略协同全过程。
核心关联
- 久期管理与信用精选共同构成收益与风险平衡的核心手段
- 久期管理是2021年投资策略的核心抓手之一，用于应对利率波动
- 久期管理与信用资质精选共同构成投资策略的核心组成部分
- 久期管理与动态研判、策略协同、组合构建紧密关联，支撑风险管理
- 久期管理作为核心抓手，贯穿投资策略与风险管理全流程
御牛论精选问答
问： 固收+产品如何通过择股、对冲与久期管理实现超额收益？
答： 择股优化提升收益来源，股指对冲降低系统性风险，久期管理增强利率敏感性应对能力。
问： 在不确定性中提升投资组合效率？
答： 通过风险收益效益导向的动态配置，实现结构性调整以提升组合效率。
问： 投资策略的核心抓手是什么？
答： 聚焦久期管理、信用资质精选与对冲工具运用，以应对不确定性中的结构性机会。
答： 低利率下久期风险上升，短久期产品受益于收益率曲线牛陡化预期，兼具资本利得优势与风险防御功能。
问： 在净值化趋势下，为何短久期高流动性资产更受青睐？
答： 净值化推动流动性偏好上升，短久期资产匹配资金管理需求，长期限债券因久期风险面临配置压力。
问： 信用债市场‘资产荒’背景下，为何建议2-3年久期并适度杠杆？
答： 久期匹配资产荒下的收益需求，适度杠杆可提升收益弹性，对冲利率下行风险。
问： 为何在高波动、低回报环境下黄金配置价值突出？
答： 黄金具备风险分散功能，全球配置比例显著低于历史均值，存在显著的配置修复空间。
问： 在低利率与市场结构性分化背景下，为何推荐‘科技+红利’均衡配置？
答： 兼顾成长性与防御性，应对股票市场结构性分化的特征。